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近期深度报告回顾

趋势开放、周期起点——行业复苏迈过第二拐点

即时配新场景不断涌现，顺丰同城继续增强整体品牌力

极致体验立于不败之地：从亚马逊看京东物流发展空间

投资要点

本周行情回溯。本周(7.5-7.9)上证指数涨0.15%，交通运输板块跌0.79%。交通运输板块跑输指数，个股韵达股份、宜昌交运、上港集团等涨幅居前。

本周要闻。1）深圳于7月6日解封，民航闲置率达到今年新低。2）《上海国际航运中心建设“十四五”规划》出路，十四五将新建浦东机场T3航站楼。

航运高频数据跟踪。7月8日BDI收点，周跌1.7%；油运VLCCTD3C-TCE收-美元/天；7月8日集运CCFI指数收点，周涨1.7%，欧州运价指数周涨0.9%，美西线运价指数周涨6.2%。

航空数据跟踪。1）受广深地区出行政策影响，上周（6.28-7.4）需求有所回升，日均航班量为架次，环比上升2.4%。2）本周主要上市公司（扣除海航系和max机型）运力闲置率为2.03%，较上周下降0.95个百分点。

快递月度数据跟踪。年5月全国快递业务量92.23亿件，同比增长24.93%，全国快递单月平均单价为9.37元，同比降低10.38%，环比降低3.33%（年前5月-13.62%）。5月行业增速和均价略有降低。

近期重点报告。《中远海控预增点评：集运市场高度景气，公司业绩大幅增长》《深度：趋势开放、周期起点——航空机场复苏迈过第二拐点》《深度：即时配新场景不断涌现，顺丰同城继续增强整体品牌力》《深度：极致体验立于不败之地——从亚马逊看京东物流发展空间》《上海机场点评报告：拟注入虹桥机场、货运站等资产，短期业绩有望大幅增厚》。

本周观点：

（1）航空机场板块：广深解封需求加速恢复，运力闲置率创新低，建议重视。21年将是下一轮航空周期的起点，疫情扭转+需求改善+供给萎缩将迎来航空行业拐点。从当前时点到国庆假期结束将是航空数据环比持续超预期的阶段，短期疫情反复是加仓良机，继续推荐宽体机比例低、国内复苏最为受益的春秋航空、吉祥航空、华夏航空，建议