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6月24日晚，北京市第一中级人民法院根据刑罚执行机关的报请，依法裁定对黄光裕予以假释，假释考验期限自假释之日起至年2月16日止。

年，黄光裕入狱。12年过去，属于这位国美电器创始人、昔日中国首富的时代早已远去。东山可望，再起不易，以目前中国发展之速度，线上线下零售业态之变迁，51岁的黄光裕还有机会吗？

黄光裕入狱后，本刊曾做封面报道，梳理黄光裕的资本征战史及财富积累之路。如今重读，不胜唏嘘。

文｜李鸿谷魏一平

黄光裕的资本征战史本文原载于《三联生活周刊》年42期，有删节

年，国美香港借壳上市，这一年底，黄光裕以亿元的身价成为胡润榜的首富。在黄光裕成为首富之后接受的一次采访中，面对一位人物杂志记者的问题：“你觉得自己做得最奢侈的事情是什么？”他想了半天才勉强找出答案：“可能现在想吃点什么好吃的东西不用再先问价钱了。”稍后，黄光裕的“现金库存”虽然越来越多，但从生活趣味角度看，黄光裕实在乏味。当然，他的人生演绎的传奇部分不是趣味，不是财富消费，而是财富的积累。

年11月22日，国美零售创始人黄光裕（图｜视觉中国）年，黄光裕来到北京。他花了一块钱让三轮车拉着他去找到一家住一宿只要5角钱的旅馆，当时他觉得北京真大。第二天醒来，发现自己不就住在北京站旁边——那个三轮车夫把他从北京站拉到东四，然后又拉了回来。虽然如此，当他自己要走一趟北京，结果转来绕去，走到下午两三点钟，还是能够看到北京站，走不出北京站周边那块地——“北京还是真大！”这时，有个人过来问他要不要拍张照片，10块钱一张，天价。黄光裕决定掏钱拍了，他说：能进北京做买卖，这就是最有意义的一张照片了。13年后，黄光裕走出了北京，他把国美电器店开到了天津与上海。对此，有一种解释是：黄在北京的国美电器打不过大中电器，因而只能另辟新战场。但大中电器的老板张大中向本刊断然否定这种说法：“他的选择是战略性的，不是客观原因，而是主观选择。”上海永乐的老板陈晓同样如此回答。为什么北京与上海的老板走不出自己的城市，张大中的玩笑是：北京人和上海人，觉得北京、上海之外都是乡下，而外地人觉得北京也不是他的家乡，所以从根儿上会有全国性的梦想。这一年，年，国美开始了全国扩张之路，黄光裕的财富由此倍增。黄光裕真正戏剧性的、激烈的商战发生在年。这年，黄光裕的竞争对手，包括三联商社的张继升、苏宁电器的张近东、永乐电器的陈晓全部完成上市，大家手里都有了足够的资本。香港壳

国美内部人士一般都会说黄光裕的楷模是他的同乡李嘉诚。如果比较两人作为，相似之处在于，李嘉诚当年说服汇丰银行支持，以6.93亿港元的资产，控制了价值超过50亿港元的老牌英资财团和记黄埔，顷刻之间成为超级富豪。黄光裕的香港借壳上市之路，与此案颇有相似之处。不过，黄光裕在回答任何记者这一同样问题时，总是否认将李嘉诚当做榜样。当然他更不会去对记者谈论杰克·韦尔奇了。“每个人都会让我学习一点。”黄光裕说。

山东三联商社张继升可能最早有进入资本市场之念头，一则是他的资金压力，再则是他的学识水平。而对黄光裕来说，除了家电零售终端，他同样在早期也涉足了房地产，资金压力一直存在。何时以及如何进入资本市场，当然是他长久的谋划。这个故事只有黄光裕自己能够讲清楚，但他却从来也不讲。不过，他的香港资本市场“导师”詹培忠——既是他的同乡，也是他的借壳人，因为一直有“香港壳王”之称，是香港媒体重点