白癜风有那些特征 http://m.39.net/pf/a_4800901.html宏观经济简介
1、央行工作会议部署01年工作重点：稳健货币政策基调不变稳步扩大金融双向开放
上海证券报记者昨日获悉，01年央行工作会议1月4日召开，会议圈定01年央行工作重点。会议表示，01年稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，人民银行将构建金融有效支持小微企业等实体经济的体制机制，持续防范化解金融风险，稳步扩大金融双向开放，稳慎推进人民币国际化。延续结构性政策工具精准滴灌作用，会议要求，延续实施普惠小微企业贷款延期还本付息和普惠小微企业信用贷款两项直达实体经济的货币政策工具。继续运用普惠性再贷款再贴现政策。落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制。在防范化解金融风险方面，工作会议要求，完善风险防范处置长效机制，压实金融机构和股东主体责任、地方政府属地责任、金融监管部门监管责任和最后贷款人责任。完善存款保险制度建设和机构设置。作者：黄紫豪来源：上海证券报
、防范跨境资本异常流动风险被列入今年外汇管理重点工作
上海证券报昨日从国家外汇管理局获悉，防范跨境资本异常流动风险、深化外汇领域改革开放等方面内容被列入01年外汇管理重点工作。近日召开的01年全国外汇管理工作电视会议提出，外汇管理部门将深化外汇领域改革开放激发新发展活力，改革完善与新发展格局下更高水平开放型经济新体制相适应的外汇管理体制机制，微观上着力提升贸易投资自由化便利化水平，宏观上有效维护国家经济金融安全。会议部署的01年外汇管理重点工作主要集中在防范跨境资本异常流动风险、深化外汇领域改革开放、完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架、完善中国特色外汇储备经营管理、夯实外汇管理基础工作、全面提升党的建设质量等6个方面。作者：常佩琦来源：上海证券报
3、深交所发布食品及酒制造等行业信披指引
1月6日，深交所发布食品及酒制造、电力、汽车制造、纺织服装、化工5件行业信息披露指引。深交所有关负责人表示，下一步，将按照中国证监会统一部署，继续坚持以信息披露为核心的监管理念，认真履行一线监管职责，做深做细行业监管，优化规则制度供给，引导督促上市公司遵守行业指引，提升行业指引执行效果，推动提高上市公司信息披露质量，努力打造体现高质量发展要求的深市上市公司群体。上述深交所负责人表示，这是深交所贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》有关完善分行业信息披露标准要求，继去年全面修订18件和新发布4件行业指引后，深入推进行业信息披露规则体系建设，持续夯实资本市场基础性制度的又一重要举措。作者：黄灵灵中国证券报
4、严禁水电气热企业实施垄断
国务院办公厅转发《国家发展改革委财政部住房城乡建设部市场监管总局国家能源局关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展的意见》，要求严禁以强制服务、捆绑收费等形式收取不合理费用。严禁供水供电供气供热企业实施垄断行为，对违反反垄断法、妨碍市场公平竞争、损害其他市场主体和消费者利益的，按照相关法律法规予以处罚。来源：国家发改委网站
5、大额回笼流动性仍无忧资金面迎来宽松开局
近期，跨年流动性陆续到期回笼，仍然未能打破资金宽松局面。数据显示，01年以来近3个交易日，央行公开市场净回笼亿元，而资金利率仍然持续全线走低。受益于边际宽松的资金面，股债市场也呈现“同涨”现象。业内人士认为，年初资金面迎来宽松开局，主要有两方面原因：一方面，去年底财政存款大额投放已经沉积在市场中，央行也开展跨年逆回购操作，资金面边际宽松局面一直延续；另一方面，今年初的债券供给量未出现放量，资金需求端并不强劲。跨年之后，资金利率持续全线走低，1月6日，隔夜上海银行间同业拆放利率(Shibor)已下行至0.6%水平，14天Shibor较上年末下行超10个基点，尽管7天利率已有所反弹，但仍保持在1.%的低位，显著低于政策利率水平(.%)。作者：黄紫豪来源：上海证券报
6、世行最新预测01年经济增速：全球4%中国7.9%
世界银行集团行长戴维·马尔帕斯表示：“尽管全球经济似乎已进入缓慢复苏，但决策者在努力确保依然脆弱的全球复苏获得动力并为强劲增长奠定基础之际，在公共卫生、债务管理、预算政策、中央银行业务和结构性改革等诸多领域面临严峻挑战。为了克服疫情的影响并抵御投资逆风，需要大力推动改善营商环境，增加劳动力和产品市场的灵活性，并加强透明度和治理。”世界银行（下称“世行”）在最新发布的01年1月期《全球经济展望》（下称《展望》）中称，假设01年大规模推广新冠疫苗接种，预计01年全球经济将增长4%。同时，世行在该《展望》中称，包括中国在内的新兴市场和发展中经济体，国内生产总值（GDP）总量在00年收缩.6%之后，预计在01年将增长5%，其中中国将增长7.9%。第一财经作者：冯迪凡
详情请往下翻产业经济简介7、金价1个月涨逾10%机构人士看好黄金新年创新高
近期资本市场热情似火，作为传统避险资产的黄金也不逊色。在经历近4个月持续下跌之后，国际金价自00年1月起迈入反弹上升通道，01年1月以来更是连续上攻，短短1个多月时间已悄然上涨超过10%。对于黄金这一轮反弹，分析人士认为，主要受两个方面因素助推：一是美联储流动性充裕、美元走弱；二是消费旺季的来临。对于后市，受访的分析师偏向乐观。Wind数据显示，COMEX黄金期货价格在00年11月30日盘中走出阶段低点.美元/盎司，此后行情开始明显反转，至00年1月31日收报.6美元/盎司。01年1月4日，COMEX金价大涨.7%，1月6日截至下午记者发稿时，报.8美元/盎司，这一价格相比此前的阶段低点已悄然上涨10.8%。国内金价走势与此基本一致，00年1月上期所黄金期货价格自.78元/克上涨至.98元/克，01年至今更是站上元/克的整数关口，1月6日收盘报40.88元/克。徐颖则表示，从全年来看，市场目前基准预期是01年年中美国基本被疫苗覆盖，经济活动步入正轨。目前从疫情发展和疫苗接种速度来看，全覆盖时间点很可能延后，利多黄金。预计国际黄金现货价格将突破前期高点，年内高点看至美元/盎司，低点预计在美元/盎司附近。来源：证券时报记者沈宁
8、00年国内汽车总销量预计同比下滑%日系品牌领跑年度销量完成率榜单
过去一年，面对疫情重创，在各地政策刺激以及厂家与经销商共同努力下，汽车市场销量逐渐回升，展现出了国民经济支柱产业的韧性。然而，尽管市场回暖速度快于预期，00年全年销量数据预计仍将低于年水平。“预计00年全年整个新车市场销量，包括乘用车、商用车在内，大概为%负增长的状态。其中，乘用车下滑7%左右，商用车增长3%-4%左右。”中国汽车流通协会秘书长肖政三认为，由于二手车的发展跟不上新车大规模、高产量投入市场的节奏，预计00年全国二手车交易量在万辆左右，下降4%左右。如此来看，继年中国车市出现8年来首次销量下降之后，00年的“二连跌”已成定局。不过，流通协会同时表示，我国车市在00年完成了筑底和调整，产销规模稳定且价格触底。预计01年将出现新车集体价格反弹，并为实现多元化高质量发展而储备新动能。作者：龚梦泽来源：证券日报
9、国产手游1月拿下全球市场近三成份额
移动应用分析平台SensorTower发布了00年1月中国手游发行商在全球AppStore和GooglePlay的收入排名榜单。综合来看，随着“出海”经验的不断积累，海外市场已经成为中国手游厂商重要的收入来源，且头部厂商“强者恒强”的态势愈发明显。00年以来，国产手游在海外市场增长势头强劲。中国音数协游戏工委与中国游戏产业研究院于00年1月中旬发布的《00年中国游戏产业报告》显示，00年中国自研游戏在海外市场的实际销售收入为.5亿美元，同比增长33.5%，高于同期国内市场的0.71%。作者：李少鹏来源：上海证券报
10、铁矿石上演“疯狂的石头”业内苦寻良方欲“破局”
“目前的铁矿石价格已十分不合理，需求失衡，资本炒作迹象明显。”在00年的最后一个月，6%铁矿石普氏指数上涨逾30%，铁矿石价格一度创出.9美元/吨的历史新高，与半年前的价格相比上涨了近7%，与年内低点相比上涨超过%。尽管有钢铁行业研究员感慨“行业已经全面回暖了”，坐了多年的“冷板凳”，终于等来了行情的爆发，也有业内人士分析称下游需求超预期旺盛是矿价得以维持高位的主因。但毋庸讳言的是，资本炒作等因素也是推手之一。如何让这颗“疯狂的石头”静下来？上下游企业又该如何应对？带着市场所 上海证券报记者昨日获悉，01年央行工作会议1月4日召开，会议圈定01年央行工作重点。会议表示，01年稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，人民银行将构建金融有效支持小微企业等实体经济的体制机制，持续防范化解金融风险，稳步扩大金融双向开放，稳慎推进人民币国际化。
宏观审慎方面，会议要求，将主要金融活动、金融机构、金融市场和金融基础设施纳入宏观审慎管理。加强系统性金融风险监测评估，分步推动建立宏观审慎压力测试体系。加快建立健全跨境资本流动等重点领域宏观审慎管理框架。完善金融控股公司监管制度体系。
延续结构性政策工具精准滴灌作用，会议要求，延续实施普惠小微企业贷款延期还本付息和普惠小微企业信用贷款两项直达实体经济的货币政策工具。继续运用普惠性再贷款再贴现政策。落实碳达峰碳中和重大决策部署，完善绿色金融政策框架和激励机制。
会议要求，深度参与全球金融治理，严密防控外部金融风险，稳步扩大金融双向开放。妥善应对低收入国家债务问题。进一步扩大金融业高水平开放，推动全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度。稳慎推进人民币国际化。
在防范化解金融风险方面，工作会议要求，完善风险防范处置长效机制，压实金融机构和股东主体责任、地方政府属地责任、金融监管部门监管责任和最后贷款人责任。完善存款保险制度建设和机构设置。
会议明确，加强互联网平台公司金融活动的审慎监管。坚决落实党中央、国务院关于强化反垄断和防止资本无序扩张、统筹金融发展与金融安全的决策部署，抓紧补齐监管制度短板。强化支付领域监管，个人征信业务必须持牌经营，严禁金融产品过度营销，诱导过度负债，严肃查处侵害金融消费者合法权益的违法违规行为。
在提出强化支付领域监管的同时，会议要求，深入推进支付行业治理现代化。提升金融科技应用和管理水平。稳妥开展数字人民币试点测试。推动国库高质量发展。深化征信在数字金融和经济治理中的应用。提高反洗钱调查和监测工作效率。
继划定房企融资“三条红线”，明确房地产贷款集中度管理要求后，央行此次工作会议要求，落实房地产长效机制，实施好房地产金融审慎管理制度，完善金融支持住房租赁政策体系。引导大型银行下沉服务重心，推动中小银行完善公司治理，聚焦主责主业。
推动债券市场健康发展方面，会议明确，将牵头制定债券市场发展规划，推动完善债券市场法制，促进基础设施互联互通。健全多渠道债券违约处置机制。推动完善债券市场统一执法框架，加大对债券市场逃废债、欺诈发行等违法违规行为查处力度。
、防范跨境资本异常流动风险被列入今年外汇管理重点工作作者：常佩琦来源：上海证券报
上海证券报昨日从国家外汇管理局获悉，防范跨境资本异常流动风险、深化外汇领域改革开放等方面内容被列入01年外汇管理重点工作。
近日召开的01年全国外汇管理工作电视会议提出，外汇管理部门将深化外汇领域改革开放激发新发展活力，改革完善与新发展格局下更高水平开放型经济新体制相适应的外汇管理体制机制，微观上着力提升贸易投资自由化便利化水平，宏观上有效维护国家经济金融安全。
会议部署的01年外汇管理重点工作主要集中在防范跨境资本异常流动风险、深化外汇领域改革开放、完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架、完善中国特色外汇储备经营管理、夯实外汇管理基础工作、全面提升党的建设质量等6个方面。
防范跨境资本异常流动风险。加强外汇形势监测评估，密切 深化外汇领域改革开放。以金融市场双向开放为重点，稳妥有序推进资本项目开放。完善境外机构境内发行股票、债券资金管理，推进私募股权投资基金跨境投资试点，改革外债登记管理，促进跨境投融资便利化。扩大贸易外汇收支便利化试点，促进贸易新业态发展。建设开放多元、功能健全的外汇市场，支持金融机构推出更多适应市场需求的外汇衍生品。
完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。以加强宏观审慎为核心改善跨境资本流动管理，以转变监管方式为核心完善外汇市场微观监管。完善以风险评估为导向的分类管理信用体系建设。加强非现场监管能力建设。以“零容忍”态度严厉打击地下钱庄、跨境赌博等外汇领域违法违规活动，维护外汇市场健康秩序。
完善中国特色外汇储备经营管理。坚持市场化原则，前瞻性地做好战略配置，动态优化投资组合。保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。
夯实外汇管理基础工作。深入研究“十四五”时期外汇管理改革思路，推进“数字外管”和“安全外管”建设，完善国际收支统计体系，做好常态化疫情防控工作。
全面提升党的建设质量。以政治建设为统领，坚决做到“两个维护”，积极创建“让党中央放心、让人民群众满意”模范机关，围绕庆祝建党周年开展宣传教育活动，打造德才兼备的高素质专业化外汇管理干部队伍。
3、深交所发布食品及酒制造等行业信披指引作者：黄灵灵来源：中国证券报
1月6日，深交所发布食品及酒制造、电力、汽车制造、纺织服装、化工5件行业信息披露指引。深交所有关负责人表示，下一步，将按照中国证监会统一部署，继续坚持以信息披露为核心的监管理念，认真履行一线监管职责，做深做细行业监管，优化规则制度供给，引导督促上市公司遵守行业指引，提升行业指引执行效果，推动提高上市公司信息披露质量，努力打造体现高质量发展要求的深市上市公司群体。
上述深交所负责人表示，这是深交所贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》有关完善分行业信息披露标准要求，继去年全面修订18件和新发布4件行业指引后，深入推进行业信息披露规则体系建设，持续夯实资本市场基础性制度的又一重要举措。
本次发布的行业指引深入挖掘五类市场 食品及酒制造行业，市场普遍 电力行业，其受宏观经济、行业政策影响大，且具有区域性特征，指引要求公司区分电源种类、经营区域对经营情况、财务指标进行披露，鼓励披露新能源发电业务的产能扩张、资产收购等重大投资计划。
汽车制造行业，市场对产销情况、新能源业务及特殊销售模式风险情况较为 纺织服装行业，市场普遍 化工行业，原材料和能源采购价格对公司经营和财务情况有重要影响，且行业对环境影响较大，指引要求公司充分披露主要产品的原材料和能源采购价格情况，并及时披露受到环保部门重大行政处罚的情况。
4、严禁水电气热企业实施垄断来源：国家发改委网站
近日，国务院办公厅转发《国家发展改革委财政部住房城乡建设部市场监管总局国家能源局关于清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费促进行业高质量发展的意见》（以下简称《意见》），全面部署清理规范城镇供水供电供气供暖行业收费等工作。
供水供电供气供暖等公用事业，是城镇经济运行和社会发展的重要保障，具有显著的基础性、先导性和自然垄断性，直接关系社会公众利益和人民群众生活质量。清理规范城镇供水供电供气供暖等行业收费，完善价格形成机制，有利于促进企业提高生产经营效率和市场竞争力，有利于进一步优化营商环境、吸引社会资本进入，有利于降低实体经济成本、减轻社会负担和提高人民群众满意度。
《意见》提出，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，深化城镇供水供电供气供暖行业市场化改革，区分网络型自然垄断环节和竞争性环节，明确属性定位，合理界定政府、企业、用户的权利义务，进一步深化公用事业领域“放管服”改革，加快推进竞争性环节的市场化，提升对网络型自然垄断环节价格监管的科学化、精细化、规范化水平。到05年，清理规范供水供电供气供暖行业收费取得明显成效，科学、规范、透明的价格形成机制基本建立，政府投入机制进一步健全，相关行业定价办法、成本监审办法、价格行为和服务规范全面覆盖，水电气暖等产品和服务供给的质量和效率明显提高。
《意见》明确五方面重点任务。一是清理取消不合理收费。取消供水、供电、供气、供暖环节不同名目的各种不合规收费项目。明确除法律法规和相关政策另有规定外，不得由用户承担建设项目建筑区划红线外发生的任何费用。二是加快完善价格形成机制。建立健全以“准许成本+合理收益”为核心的约束和激励相结合的定价机制，在严格成本监审的基础上，合理制定并动态调整供水、供电、供气、供暖价格。三是严格规范价格收费行为。对确需保留的少数收费项目实行清单管理，对其中实行政府定价管理的项目，制定完善成本监审和定价办法；对实行市场调节的价格或收费，严格规范经营者收费行为。四是提升服务水平。健全行业管理制度和技术标准体系，加快完善行业服务质量规范和评价体系，强化企业服务意识，优化服务办理流程，建立健全价格和收费公示制度。五是改善发展环境。提升市政配套基础设施规划建设管理水平，加快放开经营服务市场，完善相关法律法规制度，推动形成公平开放、竞争有序、行为规范的市场环境。
《意见》要求，各地区各部门提高认识，加强组织领导。各地要稳妥把握节奏力度，结合当地实际制定出台具体实施方案，确保《意见》平稳有效实施。供水供电供气供暖企业要全面梳理现行收费项目和标准，取消不合理收费项目，纠正强制性收费，降低偏高收费标准。市场监管部门要加强对供水供电供气供暖工程安装、维护维修领域的价格监管和反垄断执法，着力查处各类违法违规行为。各地方各部门要加强宣传引导，及时回应社会关切，营造良好舆论氛围。
5、大额回笼流动性仍无忧资金面迎来宽松开局作者：黄紫豪来源：上海证券报
近期，跨年流动性陆续到期回笼，仍然未能打破资金宽松局面。数据显示，01年以来近3个交易日，央行公开市场净回笼亿元，而资金利率仍然持续全线走低。受益于边际宽松的资金面，股债市场也呈现“同涨”现象。
业内人士认为，年初资金面迎来宽松开局，主要有两方面原因：一方面，去年底财政存款大额投放已经沉积在市场中，央行也开展跨年逆回购操作，资金面边际宽松局面一直延续；另一方面，今年初的债券供给量未出现放量，资金需求端并不强劲。
跨年之后，资金利率持续全线走低，1月6日，隔夜上海银行间同业拆放利率(Shibor)已下行至0.6%水平，14天Shibor较上年末下行超10个基点，尽管7天利率已有所反弹，但仍保持在1.%的低位，显著低于政策利率水平(.%)。
“每年1月份，财政存款都会大额投放，因此年底超储率都会处于低位，这部分钱已经沉积在市场中，使得资金面边际宽松局面得以延续。央行公开市场回笼流动性，也是在保证合理充裕基础上，回笼多余的流动性。”江海证券首席经济学家屈庆表示。
对比以往的财政性存款情况，根据央行公布的金融统计数据，00年11月财政性存款减少亿元。根据数据，年、年1月财政性存款均减少1万亿元以上。这笔资金在年底大额投放，无疑给市场提供了充裕的流动性。
具体来看，即使是1月31日的跨年时点，隔夜利率也保持在1.09%的低位，而年、年的1月31日，隔夜利率分别为.55%、1.69%；7天利率也仅略超政策利率水平。年底流动性超预期宽松，给年初资金面边际宽松“埋下伏笔”。
在流动性供给充裕的情况下，分析人士认为，年初资金需求并不强劲。国盛证券杨业伟团队分析称，政府债券供给年初可能处于“空窗期”。按当前公布发行计划估算，一季度国债净融资规模将明显低于去年同期，1月地方债发行规模预计也将保持低位。
此外，信贷投放“开门红”，对于市场流动性影响也有限。屈庆认为，贷款发放会出现存款派生现象，且缴纳的存款准备金比例有限，因此贷款投放对流动性影响不大。
展望后续市场资金面状况，兴业研究认为，得益于央行公开市场投放增加，去年1月资金面出现超预期宽松，预计今年春节前资金面有望延续宽松局面，但目前隔夜利率处于较低水平，这一低利率水平有可能不会持续。
6、世行最新预测01年经济增速：全球4%中国7.9%第一财经作者：冯迪凡
世界银行（下称“世行”）在最新发布的01年1月期《全球经济展望》（下称《展望》）中称，假设01年大规模推广新冠疫苗接种，预计01年全球经济将增长4%。
不过，世行也表示，如决策者不果断采取措施遏制疫情蔓延和实施促进投资的改革，复苏可能会缓慢乏力。
同时，世行在该《展望》中称，包括中国在内的新兴市场和发展中经济体，国内生产总值（GDP）总量在00年收缩.6%之后，预计在01年将增长5%，其中中国将增长7.9%。
世界银行集团行长戴维·马尔帕斯表示：“尽管全球经济似乎已进入缓慢复苏，但决策者在努力确保依然脆弱的全球复苏获得动力并为强劲增长奠定基础之际，在公共卫生、债务管理、预算政策、中央银行业务和结构性改革等诸多领域面临严峻挑战。为了克服疫情的影响并抵御投资逆风，需要大力推动改善营商环境，增加劳动力和产品市场的灵活性，并加强透明度和治理。”
01年美国GDP增长3.5%
世行认为，虽然全球经济在00年萎缩4.3%之后又恢复增长，但新冠肺炎疫情可能长期抑制经济活动和收入增长。
“短期首要政策重点是控制疫情蔓延并确保快速和广泛地部署疫苗。”世行在《展望》中称，“为支持经济复苏，各国需要促进再投资周期，目的是实现较少依赖政府债务的可持续增长。”
据世行估计，00年全球经济活动崩溃的严重程度略轻于此前的预测，主要原因是发达经济体的收缩程度略浅而中国的复苏更为强劲。与此相反，大多数其他新兴市场和发展中经济体的经济活动受到的影响比预期更为严重。
对于01年经济前景，世行表示，近期前景仍然高度不确定，仍有可能出现不同的增长结果：在悲观情景下，感染率继续上升，疫苗延迟推出，这可能将01年的全球经济增长限制在1.6%；而在乐观情景下，疫情得到控制，疫苗接种进程加快，全球增长则可能加速至近5%。
具体而言，在00年据估计收缩3.6%之后，世行预计01年美国GDP将增长3.5%；欧元区继00年下滑7.4%之后，预计今年产出增长3.6%；日本的经济活动在刚刚过去的一年收缩5.3%，预计01年增长.5%。
如前所述，在包括中国在内的新兴市场和发展中经济体，GDP总量在00年收缩.6%之后，预计将在01年增长5%。世行并预计中国经济在01年将增长7.9%。
在不包括中国的情况下，新兴市场和发展中经济体在00年收缩5%之后，预计01年将增长3.4%；在低收入经济体，经济活动在00年收缩0.9%之后，预计01年将增长3.3%。
东亚太平洋(4.,-0.09,-.0%)地区有望在中国带动下增长7.4%
世行表示，据估计01年东亚太平洋地区的经济增速放慢至0.9%，但新冠肺炎疫情冲击的严重程度并不均衡。
譬如，中国和越南有效控制了病毒扩散，据估计00年的GDP分别增长%和.8%。经济活动得到生产和出口恢复的支撑，刺激措施带动的公共投资起了进一步的促进作用。
不过，世行表示，该地区其他经济体遭受了严重的产出损失。下滑幅度最大的经济体是那些延长封锁期限而且国内出现疫情大规模暴发的国家（菲律宾），或国内政策不确定的国家（马来西亚、泰国、东帝汶），以及那些严重依赖旅行和旅游业的国家（斐济、泰国、帕劳、瓦努阿图）。
世行预测，在中国经济回升的带动下，预计该地区的经济增长将在01年加速至7.4%，其前提是01年一季度在各个经济体先后开展有效的疫苗接种。
尽管如此，世行预计该地区的经济活动水平到01年下半年仍将低于疫情之前，这反映出新冠肺炎疫情造成的持久性损害。
疫情扩大债务积累风险
此次，世行还在本期《展望》中集中探讨了疫情如何扩大了债务积累的风险，在缺乏协调一致的改革努力的情况下将会如何长期抑制增长，以及新兴市场和发展中经济体利用资产收购计划作为货币政策工具会带来哪些风险等问题。
世行表示，与过去的严重危机一样，疫情预计将对全球活动造成长期不利影响。由于许多发达经济体投资不足、就业不足和劳动力下降，有可能导致预期的未来十年全球经济增速放缓进一步加剧。如果以史为鉴，假使决策者不实行全面改革以增强公平和可持续经济增长的基本驱动力，那么全球经济将面临增长率令人失望的十年。
世行建议，决策者需要继续维持复苏势头，逐步从收入支持转向促进增长的政策。从长远来看，在新兴市场和发展中经济体，以改善卫生和教育服务、数字基础设施、气候韧性和营商及治理实践为目标的政策将有助于减轻疫情造成的经济损失，减少贫困和促进共同繁荣。在财政状况薄弱和债务增加的情况下，旨在刺激有机增长的体制改革尤为重要。在过去，改革努力带来的增长红利得到了投资者的认可，提升了他们的长期增长预期并增加了投资流量。
世行表示，某些新兴市场和发展中经济体的中央银行已使用资产收购计划来应对疫情带来的金融市场压力，这在许多情况下尚属首次。在针对市场失灵时，这些计划在危机初期阶段似乎有助于稳定金融市场。但在那些持续扩大资产收购并将其看成是为财政赤字融资的经济体，这些计划可能削弱中央银行的运营独立性，冒着货币疲软从而失去通胀预期锚定的风险，并增加了对债务可持续性的担忧。
公司新闻
19、为兑现承诺提供资助天齐锂业控股股东拟减持4%股份来源：证券时报记者唐强
通过对子公司引进战略投资者，一度深陷债务危机的天齐锂业（）暂时缓过劲来，近19亿美元债务展期至11个月之后。
为兑现承诺，天齐锂业控股股东成都天齐实业（集团）有限公司（以下简称天齐集团）及其一致行动人迅速出手，拟合计减持上市公司约4%的股份，用于为后者提供财务资助及其他资金需求。
证券时报·e公司记者了解到，除引进战投外，天齐锂业还将继续论证，并积极推进有助于降低上市公司债务杠杆的各类股权融资工具，以期从根本上优化公司的资产负债结构，使之回到合理水平。
近期，叠加新能源汽车销量和锂价上涨等因素的刺激，天齐锂业股价接近翻倍。对此，天齐锂业认为，目前锂价上涨的节奏和趋势不是单纯的炒作，而是由全球对电动汽车和5G应用的需求推动，锂价上涨将是可持续的逐步上涨，汽车电动化将是大势所趋。
计划减持不超万股
1月6日晚间，天齐锂业发布公告，已收到控股股东天齐集团及其一致行动人张静、李斯龙的《股份减持计划告知函》。
公告披露，天齐锂业上述股东拟通过集中竞价的方式，合计减持股份数量不超过.万股（占总股本比例为%）；此外，还计划通过大宗交易的方式，合计减持数量不超过.万股（占公司总股本比例为%）。
半个月前，天齐锂业就曾发布公告，为进一步支持公司稳健发展，满足公司流动性资金需求和增资扩股先决条件，天齐集团拟向上市公司增加提供金额不超过1.17亿美元或等值金额的无担保股东贷款，贷款期限不超过5年（贷款期限内可循环使用），年利率不高于5%。
1月6日，天齐锂业还收到天齐集团和张静另一则通知，两位股东将其此前质押给中信银行成都分行的合计1亿股天齐锂业股份解除质押。截至1月6日，天齐集团持有上市公司天齐锂业4.44亿股，持股比例为30.05%；目前，天齐集团仍累计质押天齐锂业.7亿股，占其所持股份比例为61.37%，占上市公司总股本比例为18.44%。
天齐锂业明确指出，控股股东天齐集团质押的股份目前不存在平仓风险，也不会导致其控制权发生变更；若出现平仓风险，控股股东将采取积极的措施补充质押。
00年以来，天齐锂业因并购智利化工矿业公司（下称SQM）而陷入债务危机，接近19亿美元的债务于当年11月底到期。
关键时刻，00年1月8日晚间，天齐锂业发布公告，旗下全资子公司TLEA拟增资扩股引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO；IGO全资子公司将以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元；增资完成后，天齐锂业仍持有TLEA注册资本的51%。由此，天齐锂业与银团签署《修改及重述的贷款协议》，将并购贷款项合计18.84亿美元债务的偿还期限展期至01年11月6日。
在此利好消息刺激下，天齐锂业股价强势反弹，自00年11月以来，其股价已从3元/股附近，拉升至45.98元/股两年多来的新高。
各基地生产处于饱和状态
1月5日，天齐锂业召开了01年第一次临时股东大会，董事长蒋卫平、财务总监邹军、高级副总裁/董秘李波以及投资总监宋愚等高管出现，并与投资者进行了交流。
天齐锂业表示，上市公司在最困难的时候，都没有一家工厂停产一天，均正常生产。目前，天齐锂业各生产基地正常有序生产运营，生产处于饱和状态。在流动性方面，天齐集团已明确承诺对上市公司给予流动资金的支持。因此随着市场行情好转、锂价回升、大股东承诺支持上市公司，天齐锂业预期上市公司的生产经营情况将保持持续稳定。
作为行业龙头，天齐锂业如何看待近期锂价的上涨？
对此，天齐锂业认为，目前锂价上涨的节奏和趋势不是单纯的炒作，也不单是靠政策扶持推动起来的，而是由全球对电动汽车和5G应用的需求推动的，是确确实实的市场行为，是电动汽车商业化、技术革新、适用性、充电便利性以及对社会需求的满足达到一定高度之后的结果。
基于上述判断，天齐锂业认为，这种价格上涨将是可持续的逐步上涨，与年的快速上涨有所不同。随着世界各国的电动汽车规划、碳中和政策的发布和推进，电动化将是大势所趋。
事实上，天齐锂业也 每逢春节前夕，茅台酒总会变得很抢手。官方指导价为元/瓶的飞天茅台在哪里？在遵义茅台机场、茅台国际大酒店的货架上，在电商平台的购物车里，但在“撸茅党”的招法之下，一般消费者成功入手的概率不大。00年底，茅台酒又多了一种线下直销模式——元套装，包括一瓶元的飞天茅台及价值约0元的茅台系列酒。
去经销商化，拥抱新平台，贵州茅台的经销渠道悄然生变，可谓几家欢乐几家愁：传统经销商焦虑增加；线上线下新渠道加入，消费者抢到平价飞天茅台的门槛降低；新渠道出厂价变相提高，上市公司营收和利润增厚，促其稳健发展。
打“飞的”抢茅台
受疫情影响，国内很多航空公司机票价格折扣力度加大，但飞往遵义茅台机场的部分航班机票价格一直坚挺。按照该机场的政策，指定航线乘客凭登机牌和身份证，可以元/瓶的价格购买两瓶飞天茅台。目前飞天茅台市场价为每瓶元至0元，飞一趟茅台机场，“撸茅党”能有元至元的赚头。
但最近打“飞的”抢茅台的利润空间越来越小。按照茅台机场新发布的政策，能否按元/瓶买到两瓶飞天茅台，不仅要看登机牌，还要看机票价格，接近经济舱的全价才能享受“优惠价”。
中国证券报记者发现，厦门航空从杭州、哈尔滨、大连、武汉、厦门、泉州直达茅台机场航班的旅客，必须是经济舱Y舱(经济舱全价票)、经济舱B舱(经济舱九折票)、经济舱H舱(经济舱八折票)。昆明航空从西双版纳、芒市直达茅台机场航班的旅客，必须是T舱(通过昆明航空 上述举措不仅带动航空公司机票价格上涨，茅台国际大酒店更是一房难求，因为入住该酒店可享受每人购买两瓶元/瓶飞天茅台“特权”。中国证券报记者通过携程查询，茅台国际大酒店1月9日(星期六)仅剩至尊套房(元/晚)和豪华别墅(元/晚)，而标间和大床房早已售罄。
“订房得有关系，甚至要提前两个月才能订到。”一位去过该酒店的投资者说，外地人根本订不到，房间被当地“关系户”抢光。他们雇人排队，每次给予元劳务费。
刚需蜂拥而至
浙江杭州九堡，一个相对偏僻的产业园，最近车流量突然增加，这也与茅台集团与浙江物产中大集团的合作密切有关。中国证券报记者了解到，茅台集团给物产中大集团每年55吨的飞天茅台销售指标，物产中大集团通过其子公司物产中大云商对外销售。该公司也是贵州茅台酒直销渠道服务商。既没有时间去茅台机场抢购，也“秒杀”不到电商元/瓶的俏货，一种新的直销模式正被刚需人群所接受：花元，不仅可以买到1瓶元的飞天茅台，还有价值0元左右的茅台醇白酒和茅台葡萄酒。
为何要去买物产中大云商的茅台酒？“保真！”秦华(化名)不假思索地吐出两个字。他认为，烟酒店的茅台酒不敢买，选元套装是划算的。
有物产中大国有企业的背书，刚需人群蜂拥而至。在线付款之后两三天，自行到物产中大云商排队取号。连附近顺丰快递小哥的接单量也明显增加，客户无一例外会选择保价快递，正常快递50元可保价1万元货值，但1万元的茅台酒保价需要80元。快递小哥说，“没有原因，因为是茅台酒。”
00年年底，在贵州茅台年度全国经销商联谊会上，贵州茅台董事长高卫东点赞茅台电商、商超等终端消费渠道，实施扁平化销售缓解供需矛盾，打通茅台酒与消费者之间的“最后一公里”，让更多消费者喝上茅台酒。高卫东特别提到“加快反黄牛系统研发”。
贵州茅台对渠道商采取大数据对接，同步获取渠道终端每天的茅台酒销售数据，实时掌握直销渠道库存、销售进度、客户画像等，采取 拓展直销渠道
当前，贵州茅台正大力拓展直销渠道。对贵州茅台来说，飞天茅台出厂价已三年未涨，给经销商的出厂价保持元/瓶。截至00年底，贵州茅台已与68家直销渠道商合作，包括电商、商超卖场等，同时发力直营渠道。中国证券报记者了解到，对于传统经销商，贵州茅台仍按元/瓶出厂价供货，对于新进的电商和商超平台，则按照元/瓶或元/瓶的价格供货。
长期 贵州茅台1月4日发布00年度生产经营情况公告，预计实现营业总收入亿元左右，同比增长10%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润亿元左右，同比增长10%左右。
01年首个交易日，中金公司上调贵州茅台目标价至元/股，看好公司长期成长潜力及业绩确定性。1月6日，贵州茅台上涨1.97%，收报元/股，总市值达.万亿元。
1、拟定增募资不超50亿风华高科加码MLCC产能来源：证券时报记者李映泉
1月6日晚间，风华高科()披露01年度定增预案，该上市公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份不超过.69亿股，募资不超过50亿元，用于“祥和工业园高端电容基地建设项目”和“新增月产80亿只片式电阻器技改扩产项目”。
控股股东参与认购
在此次定增中，风华高科控股股东广晟公司也拟参与认购，且认购金额不低于此次募集资金总额的0.03%。
广晟公司将不参与市场竞价过程，但承诺接受市场竞价结果；若通过上述市场询价方式无法产生此次发行的发行价格，则广晟公司将按发行底价继续认购风华高科发行的股票。
为保证上市公司控股权的稳定，除广晟公司之外，此次定增中单一发行对象及其关联方和一致行动人合计认购股份数量上限设定为.1万股，超过部分的认购为无效认购。
在定增前，广晟公司与其控股子公司（兼一致行动人）深圳广晟合计持有风华高科1.83亿股股份，占公司总股本的0.50%。此次定增实施后，广晟公司及其一致行动人预计将合计持有公司不低于0.03%的股份，但累计持股比例不超过30%。故此次定增不会导致风华高科控股股东发生变化。
大幅加码MLCC产能
风华高科此次定增意在大幅扩产其MLCC产能。公开资料显示，风华高科是一家以电子元器件制造和配套贸易为主的企业，也是国内MLCC领域的龙头企业。
MLCC是片式多层陶瓷电容器英文缩写。MLCC广泛用于各类电子产品，其中边际增长最快的是智能手机、汽车电子和可穿戴设备等。智能手机对MLCC需求增长主要是由于手机硬件性能持续提升和功能创新。汽车行业对MLCC需求增长主要来自新能源汽车的普及及汽车的电子化提升。
预案显示，此次定增募集资金中的80%，即40亿元，拟被用于祥和工业园高端电容基地建设项目。该项目拟在肇庆市端州区祥和工业园地块及其附属建筑物建设高端片式多层陶瓷电容器产业新基地。项目建成后，于04年达产时将实现高端MLCC新增月产能规模约亿只（新增年产能规模约5亿只）。
风华高科认为，随着人工智能、物联网、大数据、云计算应用的成熟和发展，可穿戴设备应用领域对MLCC的需求也随之增加。智能手机、汽车电子、可穿戴设备的增长潜力巨大，为募投项目产品的应用提供了广阔空间。
据风华高科测算，祥和工业园高端电容基地建设项目达产后，预计年新增营业收入49.03亿元、净利润11.43亿元，项目投资财务内部收益率（税后）15.90%。
而另一募投项目新增月产80亿只片式电阻器技改扩产项目则拟使用募集资金10亿元，该项目利用肇庆市端州区风华电子工业城内的现有厂房及租赁外部厂房等建筑进行片式电阻器产品技改扩产。项目建成后，于03年达产时实现片式电阻器新增月产能规模约80亿只（新增年产能规模约亿只）。
公告介绍，片式电阻器主要应用于5G通信领域、汽车电子、PC领域和家电类领域。5G建设是新基建核心内容，该市场对于小尺寸片式电阻器需求巨大。公司作为国内最大的片式电阻生产厂商，有良好的地域优势，随着公司小型化配套能力提升，将进一步加快扩大5G市场份额。
据风华高科测算，新增月产80亿只片式电阻器技改扩产项目达产后，预计年新增营业收入9.14亿元、净利润1.4亿万元，项目投资财务内部收益率（税后）19.83%。
公告还显示，5G基站建设密度增大和单基站MLCC和片式电阻器用量提升将直接带动通信基站MLCC和片式电阻器的市场规模扩大。此外，5G智能手机通信制式升级带来的手机频段增多将带动单部手机对MLCC和片式电阻器的需求增加，同时加速推进基于5G拓展的5G+、车联网、智能家居等应用市场。
风华高科称，上市公司致力于成为全球一流的电子信息基础产品整合配套供应商和解决方案提供商，战略目标是做强做优做大核心元器件业务。但是受限于现有的场地和机器设备等条件，公司现有的产能规模已远远不能满足公司的发展需要，也无法满足国产替代大趋势下产业链和供应链的发展需要。有必要实施以上募投项目，增大公司主营产品MLCC和片式电阻器的产能规模。
此次募集资金投资项目实施将进一步加大高技术含量、高附加值MLCC和片式电阻器产品的规模化；同时通过与战略客户深入联动，加快布局新一代移动通讯技术、汽车电子及工业智能控制等市场，全面提升公司整体市场竞争力。
、华科系校企改革再迎实质性进展华工科技实控人将变更为武汉市国资委作者：李万晨曦来源：证券日报
华中科技大学校企改革再迎实质性进展。近日，华工科技发布关于股东权益变动的提示性公告，华工科技控股股东武汉华中科技大产业集团有限公司通过公开征集受让方方式向武汉国恒科技投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“国恒基金”)转让其持有的华工科技1.91亿股股份，占公司总股本的19.00%，转让价格为人民币.46元/股，合计转让价款为人民币4.91亿元。双方于00年1月4日签署了附生效条件的《股份转让协议》。
华工科技表示，若本次交易实施完成，公司的控股股东将变更为国恒基金，实际控制人将变更为武汉市国资委。通过此次校企改制和公开征集，让华工科技留在武汉、融入武汉国资体系，无论从投资价值本身，还是从推动发展地方新兴产业角度，都非常有必要。
管理团队及骨干员工
1.5亿元入伙
此次，国恒基金出资45亿元，并且邀请华工科技管理团队及骨干员工参与。武汉润君达系华工科技管理团队及骨干员工出资设立的合伙企业，通过直接及间接的方式对国恒基金合计出资1.5亿元，占认缴出资总额的3.6%。润君达系由华工科技董事长马新强作为普通合伙人，其他39名管理团队成员、核心骨干员工作为有限合伙人共同出资设立的合伙企业。本次权益变动涉及支付的款项均来源于各合伙人以自有资金或自筹资金的投入。
据公告，国恒基金承诺保持华工科技经营管理团队和核心员工队伍的整体稳定，股份转让完成之日起36个月不减持所受让的股份。同时，充分利用受让方及其股东、华工科技在行业、资本等方面的资源优势，推动与华中科技大学的深度合作。
对于投资者所关心的控股股东股权转让完成后，公司管理体制和业务布局会有怎样的变化。公司相关负责人对《证券日报》记者表示，此次改制既是校办企业改革的大势所趋，又是解决企业实际问题的重要契机。运用基金模式创新管理机制，基金模式下设立执行委员会，具有最高决策权。执行委员会5名成员中，润君达提名名，在决策表决机制设计上尊重团队及其作为合伙人的意见。明确权责清单，进一步明晰华工科技与大股东、实际控制人之间的权责范围，给予团队就公司重要事项的话语权和共同决策权。股转完成后，将维持公司董、监事会基本稳定，保持董、监事会人员数量和结构基本不变，保持公司治理结构和管理方式的稳定。
这是校企改革政策推出以来的一项创新，体现了武汉市国资平台充分尊重和认可管理团队在华工科技二十年高速发展中的引领带动作用，希望通过改革，让经营层有较大的经营自主权，从而积极释放国企发展动能，利用国有平台整合资源、提高市场竞争力。同时，团队接受国恒基金的邀请参与到基金出资和管理中去，使企业发展与核心团队深度绑定，也让团队能够通过自身努力，享受一定的企业发展成果。
湖北校企改革加速推进
多家公司控制权将变更
事实上，华中科技大学在推进校企改革方面已有不少探索。“华科系”另一家上市公司天喻信息去年9月份发布公告，武汉华中科技大产业集团有限公司和华工创投拟通过公开征集受让方的方式，协议转让其持有的公司.9万股、.63万股股份，分别占公司总股本的.69%、1.89%(估算合计出让比例达4.58%)，转让价不低于10.7元/股。公司实控人华中科技大学通过产业集团和华工创投持有公司9.57%的股份。近日，该股权转让事宜也有了新的进展，产业集团和华工创投计划与武汉同喻签署附生效条件的《股份转让协议》，并已履行产业集团董事会、华工创投董事会和股东会的审议决策程序，尚需履行华中科技大学审批程序。天喻信息表示，若本次公开征集转让获得批准并得以实施，将可能导致公司控股股东和实际控制人发生变更。
华中科技大学旗下上市公司华中数控已在年底完成控制权易主，公司控股股东由武汉华中科技大产业集团有限公司变更为阎志及其一致行动人卓尔智能制造(武汉)有限公司，实际控制人由华中科技大学变更为阎志。
中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁接受《证券日报》记者采访时表示，高校办企业，存在事企不分、监管缺位、法人治理结构不够完善、资本运营效率不高等问题，一些知名校企负债率畸高、面临破产重组就是典型的例子。按照高校所属企业改革意见，高校应先成立资产经营公司，对校企采取区别对待的政策，包括清理关闭、脱钩剥离、保留管理等政策。校企的改革方向是，资产经营公司及保留的企业今后要纳入经营性国资监管体系。
吴刚梁进一步表示，中央要求，00年这项改革要全面推开，0年前基本完成改革任务。从目前看，各地进展情况不一样，中央层面进展比较缓慢，地方更快一些，不少地方的高校国有资产经营公司及所属企业已经划转到当地国资委体系集中监管。值得注意的是，校企股权划转基本上采取的是市场化、有偿转让的模式，收益用于校企支付改革成本和学校事业发展。这轮国企改革过程中，员工持股是“标配”，华工科技作为上市公司，股权激励方式更加灵活多样，可以采取股票期权、股票增值权、限制性股票等方式，有利于建立健全长效激励约束机制，充分调动核心骨干人才创新创业的积极性。
提供光模块一站式解决方案
打造行业领先企业
华工科技是行业内少有的具备“芯片-器件-系统-解决方案”全产业链布局的企业，已初步形成“上游增强下游，下游反哺上游”的良好局面，主要产品依托优良的性价比、突出的定制能力、全天候的服务响应、高效的交付保障，市场占有率逐年提升，位居国内行业前列，具备与国际一流对手同台竞争的实力。
作为我国光通信行业的领先企业，面对光模块市场日益白热化的竞争，近些年公司持续加大5G和数据中心等前沿技术的研发投入，华工科技已推出全系列G、G、G产品，单通道可实现5Gbps/50Gbps/Gbps的解决方案，同时布局硅光技术，研发更高速光模块解决方案，从而协助客户建设更为敏捷、高效、绿色的数据中心。
华工科技通信板块积极布局“光联接+无线联接”光网一站式解决方案，从5G、数据中心用光模块，再到皮基站、光猫等终端产品。同时，在光学领域，推出了应用于手机摄像模组中的潜望棱镜和工业自动化编码器。潜望棱镜产品广泛搭载在手机摄像模组中，颠覆传统摄像变焦技术，超远距、超高清；在终端，华为、三星、vivo等高端机种均有搭载。
通信行业高级分析师、战略规划专家杨波接受《证券日报》记者采访时表示，我国光模块发展前景将持续向好。受益于新基建政策的拉动，5G是“新基建”的重要组成部分，5G本身也会带来光通信和数据通信的代际切换，00年成为5G商用元年，光模块行业未来会逐渐放量；一场突如其来的疫情催热了云办公、云游戏、云教育等产业，也让大数据中心的建设炙手可热；大数据中心的建设也将带动光模块需求，同时也可以看到国产化趋势加强，国产厂商逐步引领光模块市场，以华工科技为代表的龙头公司将明显受益。截至00年三季度公司子公司华工正源实现营业收入同比增长38%；实现净利润同比增长55%。
对于未来的展望，公司相关负责人表示：“一方面光模块的产品将会向更高速率、更多调制方法、更低功率、更小的体积发展；另一方面积极布局路由器、5GCPE、工业互联网等智能终端产品，实现企业5G专网和工业互联小站的发展，有效地满足各工业场景的通信需求。未来在掌握最新国际标准化发展动态的同时，我们也要协同产业链伙伴创制自己的标准，并且推动自主标准国际化，抢占技术竞争的高地，掌握市场的主导权。”
3、佛山国资溢价30%入主东软载波作者：刘立来源：上海证券报
1月6日晚间，东软载波发布公告称，澜海瑞盛将通过受让公司股东崔健、胡亚军、王锐转让的约10.37%公司股份等一系列安排，成为公司的控股股东，佛山市南海区国有资产监督管理局将成为公司的最终实际控制人。公司表示，引入国有资本，有利于优化股权结构，有助于引进更多政府、产业等战略及业务资源，加快战略布局，为公司集成电路业务、智能化业务、综合能源管理业务、微电网系统提供较大的市场机会，促进整体业务发展。
根据公告，崔健、胡亚军、王锐拟以1.67元/股(较公司最新股价16.63元溢价30.3%)向澜海瑞盛合计转让.8万股非限售流通A股，约占公司总股本的10.37%。此外，崔健将其所持8%股份对应的表决权委托给澜海瑞盛行使；王锐和胡亚军均放弃其各自所持剩余10.%股份对应的全部表决权。由此后，澜海瑞盛在公司拥有的表决权股份数量将为约1.06亿股，占公司总股本约.87%，成为上市公司的控股股东，佛山市南海区国有资产监督管理局将成为上市公司的最终实际控制人。
据了解，澜海瑞盛成立于00年11月，佛山市南海金融高新区投资控股有限公司(简称“金高控股”)为澜海瑞盛的控股股东。金高控股是佛山南海区政府重要的对外投融资平台，亦是广东金融高新区招商引资的重要载体，业务主要分为产业载体、类金融、新产业三大板块。
据东软载波在回复深交所 东软载波此次引入国资并非一帆风顺。
00年11月9日，东软载波收到了深交所下发的 刚刚过了3个交易日，已有公司提前候选01年“退市第一股”。
1月6日，*ST天夏开盘即跌停，报0.71元，直至收盘，跌幅为5.33%。由于*ST天夏股价在其后的5个交易日即便天天涨停，也将无法回升至1元之上，由此将连续0个交易日股价低于1元，成为退市新规实施后的“1元退市”股已无悬念。
*ST天夏会否成为01年首只“1元退市”股的唯一变数来自*ST宜生。
*ST宜生6日收盘价为0.98元，已连续16个交易日股价低于1元，如果其后4个交易日的股价无法站到1元以上，那么01年首只“1元退市”股将是*ST宜生。
昔日“牛股”滑入退市深渊
*ST天夏曾过有高光时刻。资料显示，*ST天夏前身为广西康达，早在6年就登陆A股市场，后演变改名为索芙特，主营业务为精细化工、化妆品制造等，其最为风光的年时的股价曾达8元。
不过，随着*ST天夏成为资本玩家夏建统构建的睿康系的一员，其命运出现了转折。彼时，资本大鳄夏建统将旗下天夏科技以41亿元卖给索芙特，年公司改名为天夏智慧，公司业务转向智慧城市建设。然而，天夏科技在顺利完成业绩对赌后，承诺期刚过便上演了业绩“大变脸”。年，天夏科技净利润同比下降50%，导致天夏智慧计提商誉减值逾1亿元，扣非净利润同比下降60.98%，经营活动产生的现金流净额则成为-7.04亿元，同比下降11.88%。
年，天夏智慧经营业绩急速恶化。年报显示，年公司仅实现营收.56万元，归母净利润亏损50.73亿元，扣非净利润亏损45亿元。公司在00年半年报中表示，其经营业务已基本停滞，尚未恢复正常生产经营秩序，持续经营能力存在重大不确定性。00年7月1日，实施退市风险警示后，公司名由“天夏智慧”更改为“*ST天夏”。
*ST天夏之所以落到如此境地，与夏建统不无关系。年至年，夏建统通过资本运作，收购了*ST天夏、莲花健康、ST远程等3家上市公司，构筑了睿康系。年，夏建统甚至还出资万英镑收购了阿斯顿维拉足球俱乐部。随着睿康系资金链崩裂，如今上述3家公司均已易主，但企业运营仍深陷泥淖。
保壳未果令股东“踩雷”
在退市边缘挣扎的*ST天夏曾有过“自救”。
00年1月3日，公司抛出股东增持预案。公告称，“基于对公司未来持续稳定发展的信心”，公司股东索芙特自公告日起，连续天内将通过自有资金计划增持数量不超过0万股、不低于3万股，计划增持金额不超过万元、不低于3万元。
事实上，在此前的一年内，索芙特不仅从未增持过公司股票，且一直处于减持状态。数据显示，自年下半年起，索芙特在7月、9月、10月、1月均有多次减持动作，合计减持股数近万股，减持金额超亿元。
上述公告一出，*ST天夏股价连续三天涨停。但是，好景不长，此后便连续5天下跌，直至今年1月6日以跌停触发“1元退市”。而截至00年三季度末，*ST天夏在A股尚有近4.36万户股东，平均每户持股数超过.5万股。
*ST天夏早已“问题重重”，公司此前已发布了五次股票可能被终止上市的风险提示公告。1月6日晚间，*ST天夏再次公告提示风险。公告称，*ST天夏因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查，截至目前，公司尚未收到中国证监会就此立案调查事项的结论性意见或决定。如公司存在重大违法违规行为，公司股票存在被深圳证券交易所终止上市交易的风险。
公司子公司、昔日的天夏科技已被申请破产清算，现处于努力和解、终止破产程序阶段，并未正式进入破产清算流程，但能否达成和解、终止破产程序进行尚存在重大不确定性。*ST天夏早前公告，天夏科技破产清算事项将对年及00年第一季度的财务状况及相关会计处理依据产生重大影响，预计会导致本期利润和期后利润亏损。公司对大额资产减值准备约8.5亿元至35.5亿元，其中商誉计提减值.5亿元至30.5亿元。
同时，*ST天夏尚有多份 将适用退市新规过渡期安排
据了解，随着A股史上最严退市新规落地，新规中的交易类指标将原来的“面值退市”修改为“1元退市”，并新增“连续0个交易日在交易所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。
对于过渡期的安排，沪深交易所则明确，股票收盘价在新规施行前后连续低于1元且触及终止上市标准的，按照原规则进入退市整理期交易。这意味着，*ST天夏仍将有30个交易日的退市整理期。
根据相关规定，出现“1元退市”情形，公司应当在事实发生的次一交易日披露。公司股票及其衍生品种自公告之日起停牌，深圳证券交易所自公司股票停牌起15个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。自交易所对公司股票作出终止上市的决定后5个交易日届满的次一交易日起，公司股票进入退市整理期，退市整理期的期限为30个交易日。退市整理期届满的次一交易日，交易所对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
对于上述情况，*ST天夏在最新公告中表示，公司董事会高度重视并密切 作为上市公司康隆达发行的可转债，康隆转债与正股康隆达经历了不一样的岁末年初。上个月，公司公布收购利好，但遭遇“杀猪盘”，康隆达遭遇股债双杀，出现30%以上的跌幅。但很快康隆转债就丝毫不顾正股的连续跌停，走出独立行情。
4个交易日一度大涨10%，康隆转债成为近期沪深两市表现最佳品种。不过，细细观察可以发现，康隆转债更多是游资炒作，与此前可转债“妖券”炒作如出一辙。
去年大盘弱势时，转债市场出现过多次“妖券”炒作。以尚荣、再升、模塑、横河等转债为代表的一批“妖券”遭遇大规模炒作。这些“妖券”普遍余额较低，同时有明显的“三高”特征——高价格、高换手率、高转股溢价率。在此次暴涨后的康隆转债身上，“三高”特征同样明显。
此前，深交所曾对可转债“妖券”炒作进行风险提示：在此类炒作中，个人投资者是主要买入力量，占比超过九成，其中七成为中小散户，“羊群效应”明显；机构投资者交易占比不足一成，且以逢高减持为主。更为凶险的是，个别投资者可能会利用资金优势，实施盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易行为，恶意影响市场价格，误导其他投资者的交易。
炒作“妖券”的投资者还会遭遇不可控的强赎风险。所谓强赎，就是触发提前赎回后，转债发行人将以面值加利息的价格赎回可转债。这对于价格动辄炒至00元的可转债“妖券”而言，杀伤力巨大。
再升转债去年3月9日曾经遭遇爆炒，单日大涨55%，站上元/张的高点。但随即公司启动强赎，该券次日暴跌53%，此后震荡走弱以10元价格结束交易，参与其中的投资者损失惨重。
新年以来，监管部门也加强对市场异动的监测，“妖券”已成为监管重点。上周正式亮相的《可转换公司债券管理办法》，开篇便强调限制过度炒作。《可转换公司债券管理办法》表示，证券交易场所应当加强对可转债的风险监测，建立跨正股与可转债的监测机制，并根据可转债的特点制定针对性的监测指标。
业内人士表示，随着投资者不断进化和监管政策不断完善，“妖券”炒作空间将愈来愈逼仄。
